EFFECT OF CAPITAL STRUCTURE, SIZE OF COMPANY, WORKING CAPITAL TO THE PERFORMANCE OF THE COMPANY AND ITS IMPACT ON THE VALUE OF THE COMPANY

Estuti Fitri Hartini, Susanti Widhiastuti

Abstract


The capital structure is very important to finance the company so that its management can run well and have an impact on the increase of income and capital structure that optimizes the balance between risk and return rate maximizing the stock price of the company. Corporate value can also be influenced by the company's performance profitability, which in this study proxied by sales growth and working capital proxied by the amount of inventory. The growth of sales will determine the extent to on how the company can maintain its profitability in accordance with the company's expectations and the amount of inventory as a current asset to maintain the liquidity of the company that impacts on rising corporate value. Weston and Coveland (1992) define profitability as the extent to on how the firms generate profits from sales and corporate investments.

The purpose of this research is to analyze the influence of capital structure on company performance; to analyze the effect of firm size on company performance; to analyze the effect of Working Capital on Corporate Performance; to analyze the effect of Capital Structure directly on Corporate Value; to analyze the effect of Company Size directly on Corporate Value; to analyze the effect of Working Capital directly on Corporate Value; to analyze the effect of the Company's Performance on Corporate Value.

This research is based on the type of quantitative research, and path analysis method used to test the effect of exogenous variables on endogen, using SPSS version 16 software.

Result of research, Capital structure has no significant effect on company performance; Company size has a significant effect on company performance; Working capital has significant effect on company performance; Capital Structure has no significant effect on company value; The size of the firm has no significant effect on firm value; Working capital has a significant positive effect on company value; Company performance has no significant effect on company value.

 

Keywords: Capital Structure, Company Size, Working Capital, Corporate Performance, Corporate Value.

Full Text:

PDF

References


Agnes, Sawir, 2008. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan, Jakarta: Pt Gramedia Pustaka Utama.

Bachrudin, Achmad dan Tobing, L. Harapan, 2003. Analisis Data Untuk Penelitian Survai, Universitas Padjajaran, Bandung.

Brigham EF & Houston JF, 2013. Dasar-dasar Manajemen Keuangan, Edisi 11, Diterjemahkan oleh : Ali Akbar Yulianto, Salemba Empat, Jakarta

Brigham, Eugene F. dan Joel F. Houston, 2006. Fundamentals of Financial Management: Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Buku 1. Edisi 10. Salemba Empat. Jakarta

Ghozali, Imam. 2007. Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Cetakan Empat. Badan Penerbit Universitas diponegoro. Semarang.

Hasan, Iqbal, 2009. Analisis Data Penelitian dengan Statistik, Jakarta: PT. Bumi Aksara.

Keown, Arthur J. et al. 2004. Dasar-dasarManajemen Keuangan. (Terjemahan).Jakarta: Salemba Empat. Buku asliditerbitkan tahun 2002.

Keown, Arthur J. et al. 2010. Financial Management: Principles and Application, Terjemahan Marcus Prihminto Widodo, M.A. Edisi kesepuluh. Pt. Indeks.

Riyanto, B, 2012. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan, Edisi keempat, cetakkan kesebelas. Yogyakarta: BPFE Universitas Gadjah Mada

Riyanto, B, 2011. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan, Yogyakarta: BPFE.

Munawir, 1995. Analisis Laporan Keuangan, Edisi Keempat Cetakan Kelima, Liberty Jogya, Yogyakarta.

Salvatore, Dominick, 2005. Ekonomi Manajerial dalam Perekonomian Global. Salemba Empat: Jakarta.

Sjahrial, Dermawan, 2007. Pengamat Manajemen Keuangan, Edisi Kedua. Jakarta: Mitra Wacana Media.

Sugiyono, 2006. Statistika Untuk Penelitian, Cetakan Ketujuh, Bandung: CV. Alfabeta.

Sugiyono, 2008. Panduan Praktis Dasar Analisa Laporan Keuangan, Jakarta: PT. Raja Grasindo Persada.

Sugiyono, 2009. Metode Penelitian Kuantitatif dan Kualitatif, Bandung: CV. Alfabeta.

Van horne James C & Jhon M. Wachowicz, 2005. Fundamental of Financial Management/Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan (Edisi Kedua belas). Jakarta: Salemba Empat.

Weston J. Fred dan Thomas E. Copeland, 1992. Manajemen Keuangan, Jilid II Terjemahan Yohanes Lamarto. Erlangga. Jakarta.

Weston J. Fred dan Thomas E. 1997. Manajemen Keuangan, Jilid 1 dialih bahasakan oleh Jaka Wasana dan Kibrandoko, Binarupa Aksara. Jakarta

Wiagustini, Ni luh Putu. 2010. Dasar – Dasar Manajemen Keuangan. Denpasar: Udayana University Press.

Abidin, Zainal, Yusniar, Meina Wulansari, Muhammad Ziyad, 2012. Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Deviden dan Size Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Properti di Bursa Efek Indonesia), Jurnal Wawasan Manajemen, Vol. 2, Nomor 3, Oktober 2014

Abor, Joshua. 2005. “The Effect of Capital Structure on Profitability : Empirical Analysis of Listed Firms in Ghanaâ€. Journal of Risk Finance.6(5), pp. 438-445.

Anwar, et al. 2010. Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Dan Harga Saham. Universitas Hasanuddin. Makassar.

Ardi Murdoko Sudarmadji dan Lana Sularto, 2007. “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, leverage, dan Tipe Kepemilikan Perusahaan Terhadap Luas Voluntary Disclosure Laporan Keuangan Tahunanâ€, Proceeding PESAT, Volume 2.

Aulia, Rahma. 2011. Pengaruh Modal Kerja Terhadap Profitabilitas Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur PMA dan PMDN Yang Terdaftar di BEI periode 2004-2008). Skripsi FE: Universitas Diponegoro

Ebaid, Ibrahim E. 2009. The impact of capital-structure choice on firm performance: empirical evidence from Egypt. Tanta: Journal of Risk Finance.

Eljelly, A. M. 2004. “Liquidity-profitability tradeoffâ€: An Empirical Investigation in an Emerging Market. International Journal of Commerce and Management, 14(2), 48 -61.

Fachrudin, Khaira Amalia. 2011. Analisis Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, dan Agency Cost Terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, Vol. 13, No. 1.

Gill, Amarjit.and Obradovich, John D. 2012. The Impact of Corporate Governance and Financial Leverage on the Value of American Firms.International Research Journal of Finance and Economics.

Halim, Johan, 2005. Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Dividen terhadap Price Earning Ratio pada Industri Manufaktur di BEJ, Skripsi. Fakultas Ekonomi, Unika Atma Jaya, Jakarta.

Hamonangan Siallagan. Dan Mas’ud Machfoedz. 2006. Mekanisme Corporate Governance, Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan. SNA 9 Padang.

Hardiyanti, N. 2012. Analisis Pengaruh Insider Ownership, Leverage, Profitabilitas, Firm Size, dan Dividen Payout Ratio terhadap Nilai Perusahaan. Skripsi. Program Sarjana Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Diponegoro. Semarang.

Howorth, C. and Westhead,P. 2003.The Focus of Working Capital Management in UKSmall Firm. Journal of Management Accounting Research. Vol.14,No.2,pp.94-111

I Gusti Bagus Angga Pratama, I Gusti Bagus Wiksuana. 2016. Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai variable Mediasi (Vol. 5, No. 2, 2016: 1338-1367)

Irwandi, Maulana dan Choiruddin, 2015. Analisis Pengaruh Manajemen Modal Kerja dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2013, Jurnal Akuntanika, No.1, Vol.2, Juli-Desember 2015.

Kamal, N., & Mohd Zulkifli, M. 2004. Deteminants of corporate performance of Malaysian companies, Accepted for Presentation at the Fourht Asia Pacific Interdisciplinary research research in accounting conference 4 to 6 July 2004

Kusumajaya, Dewa Kadek Oka, 2011. ’Pengaruh Struktur Modal dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia.’ Tesis Program Studi Magister Manajemen Universitas Udayana, Denpasar

Kieschnick. R. Laplante. M & Moussawi.R, 2008.Working Capital management, agency costs, and firm value. (online) Available : http://www. Fma.org / Texas/ Papers.

Johan Halim. 2005. Pengaruh Likuiditas, Leverage, dan Deviden Payout Ratio terhadap Price Earning Ratio pada industri Manufaktur di BEJ: Jakarta. Jurnal Bisnis dan Akuntansi Vol.4 No.2, Agustus.

Maryam, Sitti, 2014. Analisis Pengaruh Firm Size, Growth, Leverage, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Skripsi S1 Universitas Hasanuddin, Makassar.

Nilmawati, 2011.Pengaruh Manajemen Modal Kerja Pada Kinerja Perusahaan Yang Terdaftar Di BEI, Yogyakarta, Universitas Pembangunan Nasional.

Padachi, K., 2006. Trend In Working Capital Management and Impact on Firms’Performance†: An Analysis of Business Researcyh Papers.

Perdana, Sukma. 2012. “Pengaruh Kebijakan Hutang Jangka Panjang dan KebijakanDividen Terhadap Nilai Perusahaanâ€. Surabaya : Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas.

Prasetyorini, Bhekti Fitri, 2013. Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Price Earning Ratio dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen, 1(1), h: 183-196.

Rahayu, Sri, 2010. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan dengan menggunakan Pengungkapan Corporate Social Responsibility dan Corporate Governance sebagai Variabel Pemoderasi Pada Perusahaan Manufaktur di BEIâ€. Universitas Diponegoro Semarang.

Raheman, A., dan Nasir, M, 2007.Working capital management and profitability-case of Pakistani firms. International Review of Business Research Papers Vol. 3, No.1, 279-300.

Rahman, M., 2011, Working Capital Management and Profitability: A Study on Textiles Industry, ASA University Review, Vol.5 (1):115-132.

Rachmawati, Andri dan Hanung Triatmoko, 2007.“Analisis Faktor-faktor yang mempengaruhi kualitas laba dan nilai perusahaanâ€, SNA 10 Makasar, hal. 1-26

Rosalinawati, N. M, 2013. Pengaruh Struktur Modal Terhadap Kinerja Perusahaan. Skripsi.

Siallagan, Hamongan dan Mas’ud Machfoedz, 2006.â€Mekanisme Corporate Governance, kualitas laba dan nilai perusahaanâ€, SNA 9 Padang, hal. 1-23

Sofyaningsih, S dan P.Hardiningsih, 2011. Struktur Kepemilikan, KebijakanDividen, Kebijakan Utang Dan Nilai Perusahaan. Dinamika Keuangan danPerbankan Vol.3 (7):68-87.

Suharli, M, 2006. “Studi Empiris Terhadap Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Go Public di Indonesiaâ€, Jurnal Maksi. Vol. 6 No.1 Januari 2006 : 23-41

Sujoko dan Ugy Soebiantoro, 2007.“Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Leverage, Faktor Intern Dan Faktor Ekstern terhadap Nilai Perusahaan (Studi empirik pada perusahaan manufaktur dan non manufaktur di Bursa Efek Jakarta)â€.Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan Jurusan Ekonomi Manajemen, Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Petra. 9, (1), 41-48

Suranta, Eddy dan Pranata. P. M, 2003.Analisis Hubungan Kepemilikan Manajerial, Nilai Perusahaan dan Investasi dengan Model Persamaan Linear Simultan. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Vol. 6, No.1, hal. 54-68

Sofyaningsih, Sri dan Pancawati Hardiningsih, 2011, ’Struktur Kepemilikan, Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan Nilai Perusahaan,’ Dinamika Keuangan dan Perbankan, Mei 2011,hal68-87,Vol.3 No ISSN ; 1979-487.

Taswan dan Euis Soliha, 2002, ’Analisis Pengaruh Insider Ownship, Kebijakan Hutang dan Dividen terhadap Nilai Perusahaan Serta Faktor - Faktor yang Mempengaruhinya,’ Jurnal Bisnis dan Ekonomi, STIE STIKUBANG, Semarang

Ulupui, I. G. K. A, 2007. â€Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage,Aktivitas, dan Profitabilitas terhadap Return saham (Studi padaPerusahaan Makanan dan Minuman dengan Kategori Industri BarangKonsumsi di Bursa Efek Jakarta)â€. Jurnal Akuntansi dan Bisnis. Vol. 2.No. 1, Januari: 88 – 102.

Uniariny, 2012.Pengaruh Struktur Modal dan Modal Intelektual terhadap Nilai Perusahaan Sektor Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2010.Skripsi. Universitas Indonesia.Depok.

Uyar, Ali, 2009. The relationship of cash conversion cycle with firm size and profitability : an empirical in investigation in turkey. International Research journal of finance and Economics, ISSN 1450-2887 Issue 24, Euro Journal Publishing Inc.

Widhiastuti, Susanti., Hartini, Estuti Fitri. (2016) Pengaruh Modal Kerja, Rasio Hutang Terhadap Margin Keuntungan dan Dampaknya Terhadap Kinerja Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), Proceeding-STIE IPWI Jakarta.

Yuliana, dkk, 2013. Pengaruh Struktur Modal Dan Return On Equity (ROE) Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Pertanian Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi.

Yuliati, Ni Wayan, 2011. Pengaruh Kebijakan Modal Kerja Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Hotel dan Restoran di Bursa Efek Indonesia, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana (Unud) Bali, Indonesia.

Yuniasih, Ni Wayan dan Wirakusuma, Made Gede, 2007. Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility dan Good Corporate Governance sebagai Variabel Pemoderasi, Jurnal Akuntansi. Universitas Udayana.




DOI: http://dx.doi.org/10.33370/jmk.v14i2.61

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2017 Jurnal Manajemen & Kewirausahaan

Indexed By:

          

Jurnal Manajemen Kewirausahaan

Publish by LP2M Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi IPWI Jakarta

Gd. H.R. Soemitro Lt. 2 Jl. Ledta Natsir No. 7 Nagrak, Gunung Puteri, Bogor