PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN SUKU BUNGA SEBAGAI VARIABEL MODERATING

Yuyun Yunaningsih, Muhammad Sapruwan

Abstract


Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah struktur modal dan profitabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan dengan suku bunga sebagai variabel moderasi pada perusahaan sektor industri dasar dan kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sampel diambil dengan metode purposive sampling dan memiliki beberapa kriteria yang telah ditentukan. Jumlah sampel yang berhasil diambil sebanyak 28 perusahaan sektor industri dasar dan kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2022. Data diolah dengan menggunakan analisis metode Structural Equation Modelling-Partial Least Square (SEM-PLS) dengan menggunakan software WarpPLS. Berdasarkan hasil penelitian yang telah dilakukan, ditemukan bahwa struktur modal berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan. Variabel moderasi suku bunga tidak signifikan memoderasi struktur modal, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan.

 

Kata kunci: nilai perusahaan, profitabilitas, struktur modal, suku bunga

 

ABSTRACT

 

This research aims to determine whether capital structure and profitability influence firm value, with interest rates as a moderating variable in the basic and chemical industry sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The sample was obtained using purposive sampling method and met predefined criteria. The study included 28 companies in the basic and chemical industry sector listed on the Indonesia Stock Exchange during the period 2017-2022. Data was analyzed using the Structural Equation Modeling-Partial Least Square (SEM-PLS) method with WarpPLS software. Based on the research findings, it was found that capital structure has no significant negative influence on firm value, while profitability has a significant positive influence on firm value. The moderating variable of interest rates did not significantly moderate capital structure and profitability on firm value.

 

Keywords: capital structure, firm value, interest rates, profitabilty


Full Text:

PDF

References


Alam, M. M., & Uddin, M. G. (2009). Relationship between Interest Rate and Stock Price: Empirical Evidence from Developed and Developing Countries. International Journal of Business and Management, 4(3).

Ayem, S., & Nugroho, R. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Kebijakan Deviden, dan Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Jilid 1 dan 2. Jakarta: Salemba Empat.

Damodaran, A. (2012). Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining The Value of Any Asset. John Wiley & Sons.

Desniati, N. E., & Suartini, S. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan. COSTING:Journal of Economic, Business and Accounting, 4(2).

Dewi, E. C., & Jonnardi. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan dengan Suku Bunga Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Kontemporer Akuntansi, 1(2).

Fama, E. F., & French, K. R. (1998). Taxes, Financing Decisions, and Firm Value. The Journal of Finance, 53, 819-843.

Firdayanti, A., & Utiyati, S. (2021, November). Pengaruh Struktur Modal, Profitabiliotas, dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 10(11).

Harmono. (2020). Manajemen Keuangan Berbasis Balanced Scorecard (Pendekatan Teori, Kasus, dan Riset Bisnis). Jakarta: Bumi Aksara.

Hastuti, R. T., & Carolina, V. (2021). The Effect of Capital Structure, Profitability on Firm Value with Interest Rates as Moderating Variable. Atlantis Press International B.V. Series:Advances in Economics, Business and Management Research, 653.

Hermuningsih, S. (2013). Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Publik di Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan, 16(2).

Husnan, S., & Pudjiastuti, E. (2015). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Kurniawan, N., & Mawardi, W. (2017). Analisis Pengaruh Profitabilitas Keputusan Investasi Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan. Diponegoro Journal of Management, 6(2), 1-11.

Manurung, R. (2016). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, dan Kurs terhadap Indeks Harga Saham Gabungan pada Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonom, 19(4).

Meivinia, L. (2018). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Struktur Modal, dan Suku Bunga terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Muara Ilmu Ekonomi dan Bisnis, 2(2), 380-393.

Myers, S. C. (1984). The Capital Structure Puzzle. The Journal of Finance, 39(3), 574-592.

Opler, T., & Titman, S. (1994). Financial Distress and Corporate Performance. The Journal of Finance, 49, 1015-1040.

Sartono, R. A. (2018). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: BPFE-YOGYAKARTA.

Sholihin, M., & Ratmono, D. (2013). Analisis SEM-PLS dengan WarpPLS 3.0 (Edisi 1 ed.). Yogyakatra: Andi.

Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Surya, M. R., Mahfudnurnajamuddin, & Kadir, D. (2020). Pengaruh Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen, dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan yang Terdaftar pada Indeks Saham Syariah Indonesia di BEI. Pusat Penerbitan dan Publikasi Ilmiah Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muslim Indonesia, Makassar, Indonesia, 3(4).

Suwardjono. (2016). Teori Akuntansi, Perekayasaan Pelaporan Keuangan (Edisi Ketiga. Cetakan kesembilan ed.). Yogyakarta: BPFE.

Tandean, L., & Mus, A. R. (2019). Struktur Modal, Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan dengan Biaya Modal sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmu Ekonomi, 2(2).

Widhiastuti, S., Sukarya, B. Z., & Ahmadi, S. (2020). Peran Modal Intelektual dalam Memoderasi Risiko Investasi dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Fokus Bisnis: Media Pengkajian Manajemen dan Akuntansi, 19(02), 161-172.

Yanti, I. G., & Darmayanti, N. P. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan Makanan dan Minuman. E-Jurnal Manajemen, 8(4).




DOI: http://dx.doi.org/10.33370/jmk.v20i1.1074

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2024 Jurnal Manajemen Kewirausahaan

Indexed By:

Jurnal Manajemen Kewirausahaan

Publish by LP2M Universitas IPWIJA (Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi IPWI Jakarta)

Gd. H.R. Soemitro Lt. 2 Jl. Ledta Natsir No. 7 Nagrak, Gunung Puteri, Bogor